核電行業(yè)：未來(lái)十年規(guī)模不低于7000萬(wàn)千瓦

核電行業(yè)：未來(lái)十年規(guī)模不低于7000萬(wàn)千瓦

廣東電纜廠有限公司訊:日本核危機(jī)以來(lái)，我國(guó)核電發(fā)展的若干消息

3月16日，國(guó)務(wù)院總理溫家寶主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，作出了四方面決定:

第一，立即組織對(duì)我國(guó)核設(shè)施進(jìn)行全面安全檢查；第二，切實(shí)加強(qiáng)正在運(yùn)行核設(shè)施的安全管理；第三，全面審查在建核電站；第四，嚴(yán)格審批新上核電項(xiàng)目，抓緊編制核安全規(guī)劃，調(diào)整完善核電發(fā)展中長(zhǎng)期規(guī)劃，核安全規(guī)劃批準(zhǔn)前，暫停審批核電項(xiàng)目包括開(kāi)展前期工作的項(xiàng)目。

4月7日，在深圳舉行的2011年中國(guó)核能行業(yè)協(xié)會(huì)年會(huì)上，中國(guó)核能行業(yè)協(xié)會(huì)理事長(zhǎng)張華祝透露了原子能法立法的最新進(jìn)展。據(jù)張華祝介紹，該法草案有望在年底征求各部門(mén)意見(jiàn)。

4月14日，發(fā)改委人士透露，中國(guó)將放慢核電發(fā)展步伐，盡快完善有關(guān)核電的相關(guān)法規(guī)和監(jiān)管制度，預(yù)計(jì)最快明年恢復(fù)審批。

4月22日，《中國(guó)日?qǐng)?bào)》援引國(guó)家核電技術(shù)公司資深專(zhuān)家、前國(guó)家核安全管理局副局長(zhǎng)林誠(chéng)格的話報(bào)道稱(chēng)，政府可能在8月份公布一項(xiàng)核安全計(jì)劃，屆時(shí)政府或?qū)⒒謴?fù)審批新核電項(xiàng)目。

5月5日，國(guó)家能源局規(guī)劃司規(guī)劃處處長(zhǎng)何永健表示，未來(lái)將在確保安全的基礎(chǔ)上加強(qiáng)核電發(fā)展，到2015年實(shí)現(xiàn)4000萬(wàn)千瓦裝機(jī)的計(jì)劃目標(biāo)將維持不變。

2020年規(guī)劃減少1000萬(wàn)千瓦，投資規(guī)?；驕p1200億元

在日本核危機(jī)之前，對(duì)我國(guó)中長(zhǎng)期核電發(fā)展規(guī)劃目標(biāo)一直有不同的提法。2011年以來(lái)的提法基本上是在8000-9000萬(wàn)千瓦之間。如目標(biāo)修正為7000萬(wàn)千瓦，以單臺(tái)核電機(jī)組投資120億元計(jì)算，則保守估計(jì)將減少投資規(guī)模1200億元。由于核電建設(shè)周期通常在5年左右，至2020年建成的核電機(jī)組必須在十二五期間開(kāi)工建設(shè)。

由此我們重新估算十二五期間的核電投資，目前我國(guó)在運(yùn)行在建核電機(jī)組累計(jì)約4300萬(wàn)千瓦，則十二五期間應(yīng)新開(kāi)工至少27臺(tái)機(jī)組，按照每臺(tái)百萬(wàn)千瓦機(jī)組投資120億元計(jì)算，則十二五期間累計(jì)投資規(guī)模為3240億元。則十二五期間，每年市場(chǎng)規(guī)模應(yīng)在648億元左右，約減少240億元。

核電設(shè)備約占總投資的51%，每年核電設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模應(yīng)在330.5億左右。

審批趨于嚴(yán)格，機(jī)組選擇傾向三代AP1000

我們認(rèn)為，日本核危機(jī)對(duì)于我國(guó)最大的警示作用在于核電機(jī)組的安全性上。盡管目前世界上尚未有在運(yùn)行的AP1000機(jī)組，但是國(guó)內(nèi)普遍的觀點(diǎn)已是認(rèn)為，三代機(jī)組的代表AP1000在安全性上將高于目前的二代半CPR1000，因此目前尚在規(guī)劃中的機(jī)組選型很可能出現(xiàn)變化。16臺(tái)規(guī)劃的CPR1000機(jī)組或可能改用AP1000，這將加速?lài)?guó)內(nèi)核電技術(shù)路線的統(tǒng)一，向三代機(jī)型迅速過(guò)渡。

相關(guān)核電廠商有喜有憂

國(guó)內(nèi)核電相關(guān)企業(yè)主要包括原材料供應(yīng)商、主設(shè)備提供商、輔助設(shè)備供應(yīng)商（閥門(mén)、空調(diào)系統(tǒng)、儀控系統(tǒng)等）等。AP1000的加速上馬，從技術(shù)角度看，將利好如下核電企業(yè):核電大型鑄鍛件制造商、AP1000儀控系統(tǒng)提供商。主要受到影響的核電企業(yè)將是暖通空調(diào)系統(tǒng)的供應(yīng)商。

主要原因在于:AP1000的大型鑄鍛件制造難度成倍增國(guó)內(nèi)全套鑄鍛件生產(chǎn)能力的企業(yè)還沒(méi)有；而AP1000儀控系統(tǒng)的提供目前也處于壟斷態(tài)勢(shì)。同時(shí)，AP1000由于堆型本身原因，對(duì)于暖通空調(diào)系統(tǒng)的需求大大減少，將影響這部分市場(chǎng)規(guī)模。

對(duì)于主設(shè)備及閥門(mén)等企業(yè)，影響將主要來(lái)自此前供貨業(yè)績(jī)及企業(yè)自身實(shí)力。

投資建議

仍建議投資者暫時(shí)規(guī)避核電板塊。待確定的核電規(guī)劃落地后，可關(guān)注核電鑄鍛件及儀控系統(tǒng)相關(guān)上市公司。

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